설명: 중국의 마이너스 수익률 채권이 수요가 많은 이유

전 세계가 코로나19 팬데믹과 싸우고 있고 유럽 전역의 선진국 시장 이자율이 훨씬 낮은 상황에서 투자자들은 자신의 이익을 보호하기 위해 상대적으로 수익률이 더 좋은 부채 상품을 찾고 있습니다.

마스크를 쓴 사람들이 2020년 11월 22일 일요일 베이징의 한 쇼핑몰에서 시진핑 중국 국가주석의 뉴스를 방송하는 대형 TV 스크린 근처에 모여 있습니다. (AP 사진: Andy Wong, 파일)

지난 주, 중국은 처음으로 마이너스 수익률 부채를 매각했으며, 이는 유럽 전역의 투자자들로부터 높은 수요를 보였습니다. 유럽의 수익률이 더욱 낮아지면서 중국이 발행한 40억 유로 규모의 채권에 대한 수요가 폭증했다. 중국의 5년 만기 채권은 -0.152%의 수익률로, 10년 및 15년 만기 채권은 0.318% 및 0.664%의 플러스 금리로 가격이 책정되었습니다.

마이너스 수익률 채권이란?

이들은 채권의 구매 가격보다 낮은 만기 금액을 투자자에게 지불하도록 제안하는 채무 상품입니다. 이는 일반적으로 중앙 은행이나 정부에서 발행하며 투자자는 차용인에게 이자를 지불하여 돈을 보관합니다.

투자자들은 왜 그것을 사나요?

네거티브 수익률 채권은 투자자들이 심각한 침식으로부터 자본을 보호하기 위해 노력함에 따라 스트레스와 불확실성의 시기에 투자를 유치합니다. 전 세계가 코로나19 팬데믹과 싸우고 있고 유럽 전역의 선진국 시장 이자율이 훨씬 낮은 상황에서 투자자들은 자신의 이익을 보호하기 위해 상대적으로 수익률이 더 좋은 부채 상품을 찾고 있습니다.

수요가 많은 이유는 무엇입니까?

10년, 15년만기 국채가 플러스(+)의 수익률을 보이고 있다는 점은 유럽의 금리가 크게 하락한 시기에 큰 매력이다. 중국이 발행한 5년 만기 채권의 마이너스 -0.15% 수익률에 비해 안전한 유럽 채권의 수익률은 -0.5%에서 -0.75% 사이로 훨씬 낮습니다.

또한 대다수의 대국이 2020-2021년 GDP 위축에 직면하고 있지만 중국은 이러한 어려운 시기에 긍정적인 성장을 목격할 국가 중 하나라는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 2020년 3분기.

유럽, 미국 및 기타 지역이 코로나19의 두 번째 물결에 직면하고 있는 동안 중국은 전염병 확산을 통제했으며 따라서 더 안정적인 지역으로 간주된다는 것을 보여주었습니다. 많은 사람들은 유럽 투자자들이 중국에 대한 노출을 늘리고자 하고 있으며, 따라서 이러한 채권에 대한 수요가 엄청나다고 생각합니다.

이 수요를 이끄는 핵심 요소는 무엇입니까?

주식, 부채, 원자재를 포함한 다양한 자산의 가격을 상승시킨 것은 팬데믹이 시작된 후 글로벌 중앙은행이 투입한 막대한 양의 유동성입니다. 은행 업계 소식통은 많은 투자자들이 주식에 대한 위험 포트폴리오를 헤지하기 위해 일시적으로 마이너스 국채에 돈을 보관할 수 있다고 말했습니다. COVID-19 대유행의 새로운 물결이 경제의 추가 폐쇄로 이어질 경우, 금리에 더 부정적인 압력이 가해질 수 있으며, 수익률을 더 낮추고 현재 시점에서 돈을 투자한 투자자들에게도 이익으로 이어질 수 있습니다. 글로벌 중앙 은행은 금융 시스템의 다양한 수단을 통해 약 10조 달러 이상의 유동성을 주입했으며, 이는 경제의 다양한 자산으로 유입되고 있습니다.

미국의 여러 주와 유럽 국가에서 코로나19 환자가 급증하면서 미국 새 정부가 경제에 새로운 잠금을 부과할 수 있다는 기대가 있는 반면, 중국은 그런 관점에서 현재 비교적 안전해 보입니다. 고위 금융 부문 분석가는 이로 인해 향후 금융 시장의 변동성이 발생할 것으로 예상하고, 위험 자산으로의 유입과 함께 자본 안전에 대한 수요가 증가할 것이라고 말했습니다. 그는 기관 투자자들이 주식과 상품의 급격한 이익을 고려하고 헤지 목적으로 사용되는 자본에 대한 마이너스 수익을 할인한 후 전체 수익을 볼 것이라고 말했습니다. Express Explained는 이제 Telegram에 있습니다.

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