설명: Sebi의 멀티캡 지침 — 뮤추얼 펀드가 불행한 이유는 무엇입니까?

펀드 하우스의 멀티캡 계획이 AUM이 10,000 루피라면 세 가지 범주의 주식에 각각 최소 2,500 루피를 투자해야 합니다. 펀드 매니저는 나머지 2,500억 루피를 원하는 카테고리에 자유롭게 투자할 수 있습니다.

Sebi 정의에 따르면 전체 시가 총액 기준으로 처음 100개 회사는 대형주입니다. 101~250위는 중형주, 251위는 소형주다.

인도 증권 거래 위원회(Securities and Exchange Board of India)의 최신 지침( 세비) 멀티캡 주식시장 투자 한도 뮤추얼 펀드의 비율이 뮤추얼 펀드의 계획을 뒤엎은 것으로 보입니다. 포트폴리오에서 Rs 40,000 crore 가치의 주식을 휘젓게 될 것이기 때문입니다.

향후 몇 개월 동안 포트폴리오 재편을 거쳐 멀티캡 펀드의 비중이 큰 대형주에서 중소형주로 전환될 수밖에 없는 펀드하우스들은 왜 외국인 투자 대상이 되는지 의아해한다. 국내 펀드보다 큰 규모의 포트폴리오 투자자(FPI)는 제한 없이 모든 주식에 투자할 수 있습니다.

뮤추얼 펀드에 대한 Sebi 지침은 무엇입니까?

금요일에 발행된 회보에서 Sebi는 멀티캡 계획에서 대형, 중형 및 소형 캡 회사의 주식 및 주식 관련 상품에 대한 최소 투자가 해당 계획에서 관리하는 총 자산의 각각 25%여야 한다고 명시했습니다. 따라서 펀드 하우스의 멀티캡 계획의 운용자산이 10,000 루피라면 세 가지 범주의 주식에 각각 최소 2,500 루피를 투자해야 합니다. 펀드 매니저는 나머지 2,500억 루피를 원하는 카테고리에 자유롭게 투자할 수 있습니다.

이전에는 멀티캡 펀드에 대한 최소 투자 가이드라인(주식 범주)이 없었습니다. Sebi 가이드라인에 따르면 멀티캡 펀드는 주식 및 주식 관련 상품에 최소 65%를 투자해야 하지만 펀드 매니저는 대형, 중형 또는 소형 캡에 자금을 자유롭게 할당할 수 있습니다. 사실, 데이터에 따르면 계획 중 일부는 소형 회사에 거의 할당되지 않았으며 35개의 다중 자본 계획 중 9개는 소형 회사에 5% 미만을 투자했습니다.

뮤추얼 펀드가 불행한 이유는 무엇입니까?

뮤추얼 펀드는 지난 2년 동안 센섹스 랠리를 주도했던 대형주에 투자해 괜찮은 수익을 내고 있었다. 반면 중소형주는 대형주에 비해 부진한 모습을 보였다. 펀드 매니저들은 또한 Sebi가 외국인 투자자(FPI)에 대해 유사한 규제를 가하기를 원합니다. 투자자는 이 지침의 혜택을 받지 못합니다. 그들의 수익도 감소하거나 계획이 더 높은 위험을 수반할 수 있습니다. 중소형주는 펀드매니저에게 원하는 수준의 편안함을 제공하지 않습니다. 이러한 움직임은 소규모 주식과 그러한 주식에 투자한 시장 참여자에게만 이익이 될 것입니다. 우리는 투자자들의 돈을 맡길 수 있는 작은 주식을 충분히 가지고 있습니까? FPI에 그러한 지시가 없는 이유는 무엇입니까? FPI는 모든 주식에 자유롭게 투자할 수 있습니다. 민간 펀드하우스 고위 관계자는 '경기가 침체될 때 시장을 식히려는 것인지도 의문'이라고 말했다.

FPI가 인도 주식에 933만 루피를 투자한 반면, 국내 MF의 주식 투자는 769만 루피에 달합니다.

대형주, 중형주 및 소형주 회사는 무엇입니까?

Sebi 정의에 따르면 전체 시가 총액 기준으로 처음 100개 회사는 대형주입니다. 101~250위는 중형주, 251위는 소형주다. 분류는 지분 계획에 대한 투자 유니버스와 관련하여 균일성을 보장하기 위해 수행되었습니다. 뮤추얼 펀드는 상위 100대 대형주에 중점을 두고 있습니다. 그 중 다수가 좋은 성과를 내고 투자자에게 적절한 수익을 제공하기 때문입니다.

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무슨 뜻인가요?

MF 업계에서 가져온 데이터에 따르면 멀티캡 계획은 약 145만 루피의 관리하에 있는 총 자산을 갖고 있으며 이 중 약 105만 5000만 달러(72%)가 대형주에 투자됩니다. 중형주와 소형주에 대한 노출은 각각 약 16.4%와 약 6.25%입니다. 따라서 중소형주에 대한 최소 25% 위치를 충족하기 위해 펀드 하우스는 Rs 12,600 crore의 총 투자를 중형주로 이동하고 Rs 27,000 crore의 총 투자를 소형주로 이동해야 합니다. 따라서 Rs 40,000 crore에 달하는 자금은 중형 및 소형 회사로 이전됩니다. Sebi는 MF 업계에 포트폴리오를 수정할 수 있는 4개월의 시간을 줬지만 업계 내부자들은 포트폴리오의 재조정이 빠르면 월요일부터 시작될 것이라고 말합니다.

이 개편은 어떤 결과를 가져올까요?

리밸런싱의 상당 부분이 대형주에서 중소형주로 자금이 이동하는 결과를 가져오기 때문에 일부 대형주의 주가는 하락하고 동사의 주가는 급등할 것으로 예상된다. 중소 기업. 2700만 루피에 달하는 자금이 양질의 소형주를 쫓기 위해 마련돼 있어 일부 우량 소형주의 주가가 큰 폭으로 급등할 수 있다는 게 시장 관계자들의 전언이다. 현재 대다수의 뮤티캡 펀드가 대형 회사에 투자하고 있기 때문에 이러한 움직임은 대형 펀드와 멀티 캡 펀드 간의 명확한 구별을 초래할 것입니다. 데이터에 따르면 35개 멀티캡 계획 중 27개에서 대형주가 계획 투자의 60% 이상을 차지하고 18개 계획의 경우 대형주가 계획 투자의 70% 이상을 차지합니다. .

투자자는 어떻게 해야 합니까?

뮤추얼 펀드는 2021년 1월까지 전체 행사를 완료해야 하므로 포트폴리오의 재조정은 MF가 순전히 이 계정으로 최소 Rs 27,000 crore 가치의 소형주와 Rs 12,600 crore 가치의 중형주를 구매하는 것을 보게 될 것입니다. 이는 중형 및 소형주의 주가가 급등하는 것을 볼 수 있습니다. 투자할 주식을 찾는 것이 까다롭기 때문에 투자자들은 수동적인 주식 선택 방식을 따를 수 있습니다. 그들은 성과가 좋은 중소형 뮤추얼 펀드에 투자할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드의 신규 매수로 인해 중소형주가 상승함에 따라 해당 회사를 보유하는 계획은 앞으로 NAV가 상승하는 것을 목격하게 될 것입니다. 따라서 투자자는 이러한 회사에 투자하는 계획에서 더 나은 수익을 보게 될 것입니다.

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