금리 인하, 인하하지 않음 : 소액 저축에 투자해야합니까?
많은 사람들은 금리 인하 명령이 철회되기는 했지만 앞으로 닥칠 일의 표시라고 생각합니다. 투자자들은 금리가 어떤 방향으로 움직이고 있는지 주목해야 합니다.
투자자들은 소액예금과 은행예금에 대한 금리가 어떤 방향으로 움직이고 있는지 주목하고 장기적으로 콜을 해야 한다. 발표 후 24시간 이내에 40-110 베이시스 포인트의 급격한 컷 정부는 다양한 소액 저축 계획에 대한 이자율을 주문을 철회했다 목요일에. 그러나 많은 사람들은 롤백이 일시적일 수 있고 수요일에 발표된 금리가 그들이 향하는 방향을 나타내는 것이라고 생각합니다. 투자자들은 소액예금과 은행예금 금리가 어떤 방향으로 움직이고 있는지 주목하고 장기적으로 콜을 해야 한다.
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정부는 무엇을 발표했으며 무엇이 바뀌었나요?
수요일 발표에서 공적기금(PPF)의 이자율은 7.1%에서 6.4%로, NSC(National Savings Certificate)는 6.8%에서 5.9%, 여아 저축 제도 Sukanya Samriddhi는 7.6%에서 6.9%로 인하되었습니다. Yojana, 그리고 2021-22년 1분기 동안 소액 저축 계획에 대해 4%에서 3.5%로.
소액 저축률은 벤치마크 국채 수익률과 연결되어 있으며 인도 중앙은행이 경제를 지원하기 위해 금리를 인하하면서 지난 1년 동안 하락했습니다.
롤백은 24시간 이내에 이루어졌습니다. Sitharaman 재무 장관은 트위터에 다음과 같이 말했습니다: GoI(인도 정부)의 소액 저축 계획의 이자율은 2020-2021년의 마지막 분기에 존재했던 이자율, 즉 2021년 3월 현재의 이자율로 계속 유지될 것입니다. 감독에 의해 발행된 명령 철회됩니다.
이것을 어떻게 읽어야 할까요?
은행가들은 정부가 현재로서는 금리 인하를 연기했을지 모르지만, 벽에 걸린 글이라고 말합니다. 주택담보대출 금리가 7% 미만인 시대에 소액 저축상품에 7~8% 정도의 고정금리는 기대하기 어렵다고 익명의 한 은행가는 말했다.
많은 사람들은 정부가 2021년 4월 1일부터 소급 적용되는 다음 몇 달 동안 또는 7월 1일부터 시작하는 다음 분기에 인하된 요금을 다시 발표할 수 있다고 생각합니다.
경제학자들은 또한 중앙 정부가 적자 자금을 조달하기 위해 소액 저축 기금을 사용하고 적자 자금 조달 비용을 줄이기 위해 노력하고 있기 때문에 소액 저축률을 낮출 것이며 이는 다음 분기에 계속될 수 있다고 말합니다.
금리 인하는 정부가 사람들이 지출하고 경제에 활력을 주기를 원한다는 것을 의미하지만, 이는 앞으로 은행의 정기예금 금리를 더욱 합리화하고 수익을 더욱 감소시킬 것입니다. 인플레이션이 약 5%를 맴돌기 때문에 낮은 금리는 대부분의 채무 상품에 대한 마이너스 실질 수익률을 의미합니다.
금리가 높을 때 작은 저축 상품에 투자해야 합니까?
재정 고문들은 정부가 앞으로 몇 개월에 걸쳐 인하를 발표할 것으로 예상되기 때문에 할 수 있는 일이 많지 않다고 말합니다. 투자자가 할 수 있는 최선은 분기별 복리 빈도가 있는 고금리 소액 저축 상품에 투자하는 것입니다. 이 경우 정부가 발표하지 않는 한 최소한 이번 분기에는 더 높은 이율을 받을 것입니다. Asset Managers의 설립자인 Surya Bhatia는 5월에 수정된 금리가 4월 1일부터 소급 적용된다고 말했습니다.
이자율이 매년 복리되는 상품의 경우 투자자가 지금 할 수 있는 일은 많지 않습니다. 정부가 분기 이후 금리 인상을 발표하더라도 해당 상품의 금리는 2021년 4월 1일부터 적용될 가능성이 높다.
지금 당신의 부채 투자 전략은 무엇입니까?
당분간 저금리가 유지될 가능성이 높아 장기적으로 채무에 투자해서는 안 된다는 인식이 있다. 장기 계획에 투자하지 말고 2~3년 동안 투자해야 합니다. 수익률이 오르면 장기 펀드나 계획에 들어갈 수 있다고 Bhatia는 말했습니다.
펀드 매니저들은 부채 투자자들이 단기 펀드와 적극적으로 운용되는 듀레이션 펀드를 선택할 수 있다고 말합니다. 2019년 12월 31일 이후 레포 금리가 5.15%에서 4%로, 3년물 AAA 등급 회사채(CB) 수익률이 6.8%에서 6.8%로 떨어졌다고 이름을 밝히고 싶지 않은 펀드매니저가 말했다. 약 5.2%, 이는 고품질 논문에서 의미 있는 전송이 있음을 의미합니다. 그러나 같은 기간 AA 3년물 수익률은 7.85%에서 7.96%로 상승한 반면 A등급 3년물 수익률은 9.47%에서 9.21%로 하락했다.
투자자들은 액티브 듀레이션 운용 전략을 택하고 더 나은 부채 포트폴리오 수익률을 위해 중단기 펀드와 다이내믹 듀레이션 채권 펀드를 살펴볼 수 있다고 펀드 매니저는 말했다.
그러나 고정 예금 및 기타 상품에 대한 낮은 이자율로 인해 부채 투자가 매력적이지 않게 됨에 따라 전문가들은 장기 복리 혜택이 격차를 증가시킬 뿐이므로 주식이 훨씬 더 매력적으로 보인다고 말합니다.
향후 5년 동안 주식 계획에 투자하고 부채 투자보다 약간의 프리미엄이 발생하더라도 복리 및 세금 효율성이 높아 훨씬 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
요금은 어떻게 결정되며, 이를 인하하면 정부에 어떤 도움이 됩니까?
소액저축의 금리는 만기가 유사한 기준 국채의 움직임에 따라 분기별로 재설정됩니다.
예를 들어 10년 만기 국채 수익률은 2020년 4월 약 6.8%에서 현재 약 6.1%로 떨어졌다. 지난 1년 동안 벤치마크 국채 수익률은 5.7%에서 6.2% 사이였습니다. 이는 정부가 향후 소액 저축 계획에 대한 금리를 인하할 수 있는 여지를 제공합니다. 금리를 낮추면 정부가 이자 비용을 줄이는 데 도움이 되지만 투자자, 특히 고령자와 중산층은 피해를 입을 것입니다. 소액 저축은 특히 전염병으로 인해 정부 적자가 급증하여 더 많은 차입을 필요로 한 후 정부 적자 자금 조달의 주요 원천이 되었습니다. 2020-21년 수정된 추정치에서 정부는 예산 추정치 24억 루피에 대해 소액 저축을 통해 480만 루피를 조달할 것으로 추정했습니다. 2021-2022년에 소액 저축을 통한 차입금은 391만 루피로 고정되어 있습니다. 중앙 정부 부채의 높은 기반에 대한 낮은 금리는 차입 비용을 억제하는 데 도움이 됩니다.
인플레이션은 어떻게 이동했으며 은행은 예금 삭감에 따라 대출 금리를 인하합니까?
최신 소매 인플레이션 데이터에 따르면 헤드라인 수치는 1월의 16개월 최저치인 4.06%에서 2월의 3개월 최고치인 5.03%로 상승했습니다. 이에 비추어 볼 때 일부 소액저축상품은 실질이자율 측면에서 큰 수익률을 내지 못할 수 있다. 수요일의 발표는 시중 은행들의 전체 예금 금리가 비슷한 수준으로 인하된 배경에서 나왔다.
최신 RBI 데이터에 따르면 2020년 3월부터 2021년 2월까지 중기 예금 금리는 144bp 하락했습니다. 정기 시중 은행이 승인한 신규 루피 대출에 대한 가중 평균 대출 금리는 2020년 3월 이후 112bp 하락했습니다. 그러나 예금 금리 하락은 대출 금리보다 더 빨랐습니다. RBI는 코로나19 여파로 예금금리 조정이 신용수요 약세 속에 지속되는 잉여유동성으로 인해 가속화됐다고 지적했다.
같은 기간 1년간 MCLR(자금기준한계대출금리) 중앙값은 누적 94bp 하락해 전체 자금비용이 감소한 것으로 나타났다.
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