설명: COVID-19가 다른 통화와의 루피 환율에 어떤 영향을 미치고 있습니까?
코로나바이러스(COVID-19): 인도 중앙 은행은 36개 무역 파트너 국가의 통화와 관련된 루피의 명목 실효 환율(NEER)을 표로 작성했습니다.
인도에 미치는 영향이 다른 경제에 미치는 영향보다 더 큰가요? (파일 사진) 코로나바이러스(COVID-19): 지난 몇 달 동안 신종 코로나바이러스 감염증(COVID-19)의 확산으로 인한 경제적 혼란이 인도 경제의 다양한 측면에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 그러나 인도에 미치는 영향이 다른 경제에 미치는 영향보다 더 클까요?
이 질문에 답하는 방법은 다양합니다. 국내총생산(GDP) 및 총부가가치 증가율을 살펴볼 수 있습니다. 또는 그러한 데이터가 없는 경우 자동차 판매 등과 같은 빈도가 높은 다른 데이터를 프록시로 취급할 수 있습니다.
그런 점에서 루피화 환율도 인도 경제의 경쟁력을 가늠하는 적절한 지표가 될 수 있다.
환율이란 무엇입니까?
기본적으로 다른 통화에 대한 통화의 환율은 두 통화 보유자 간의 상대적 수요를 반영합니다. 이 수요는 차례로 양국의 재화와 서비스에 대한 상대적 수요에 달려 있습니다. 미국 달러가 루피보다 강하면 달러 수요(루피 보유자)가 루피(달러 보유자) 수요보다 많다는 것을 나타냅니다.
실질환율 및 명목환율의 무역가중지수 일반적으로 경제가 강할수록 통화가 강해집니다. 예를 들어, 미국 경제는 인도보다 상대적으로 강하며 이는 1달러가 약 76루피에 해당하는 것으로 반영됩니다. 루피는 지난 몇 달 동안 달러에 대해 가치를 잃어가고 있습니다(또는 평가절하 또는 약세).
그러나 미국은 세계에서 유일한 다른 나라가 아닙니다. 인도는 다른 많은 국가와 거래합니다. 인도 경제의 전반적인 경쟁력을 더 잘 이해하려면 루피가 주요 무역 파트너와 어떻게 행동하는지 살펴봐야 합니다.
어떤 조치를 살펴봐야 할까요?
인도 중앙 은행은 36개 무역 파트너 국가의 통화와 관련된 루피의 명목 실효 환율(NEER)을 표로 작성합니다. 이것은 가중 지수입니다. 즉, 인도가 더 많이 거래하는 국가에 더 큰 가중치가 부여됩니다. 이 지수의 하락은 루피 가치의 하락을 의미합니다. 증가는 감사를 반영합니다.
차트에서 알 수 있듯이 NEER 기준으로 루피는 2018년 11월 이후 최저 수준으로 평가절하되었습니다. 루피는 2019년 7월부터 꾸준히 가치가 하락하고 있으며 인도 경제의 경쟁력 약화를 보여줍니다. 3월 하락은 순자산의 영향을 받았을 가능성이 높습니다. 인도 주식 및 부채 시장에서 해외 포트폴리오 투자 유출 - 3월에는 159억 2000만 달러로 2월에는 12억 7000만 달러 순유입했다.
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실제 변경 사항을 더 잘 포착할 수 있는 측정값이 하나 더 있습니다. 이를 REER(실질실효환율)이라고 하며 다양한 경제의 국내 인플레이션도 고려하기 때문에 본질적으로 NEER보다 개선된 것입니다.
그리고 인플레이션은 환율에 어떤 영향을 미칩니까?
이자율에서 정치적 안정성에 이르기까지 많은 요인이 두 통화 간의 환율에 영향을 미칩니다(둘 중 어느 것이든 적으면 통화가 약해짐). 인플레이션은 가장 중요한 요소 중 하나입니다.
방법은 다음과 같습니다. Re-$ 환율이 첫해에 정확히 1이었다고 상상해보십시오. 이것은 100루피로 미국에서 100달러에 팔리는 것을 살 수 있다는 것을 의미합니다. 그러나 인도 인플레이션이 20%이고 미국 인플레이션이 0이라고 가정합니다. 그런 다음 두 번째 해에 인도인이 100달러에 동일한 품목을 구입하려면 120루피가 필요하고 루피의 환율은 1.20으로 하락합니다.
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REER는 무엇을 보여줍니까?
REER 측면에서도 루피는 3월에 평가절하되어 2019년 9월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 그래프에서 알 수 있듯이 NEER과 REER의 추세 차이는 인도의 국내 소매 인플레이션이 다른 36개국에 비해 낮기 때문입니다. 국내 인플레이션이 상승하기 시작하면서 REER도 NEER처럼 평가절하되기 시작했습니다.
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