Archegos 주식 덤프로 인한 '리먼 모멘트' 공포: 은행은 어떤 영향을 받을까요?

뉴욕에 기반을 둔 최초의 민간 투자인 Archegos Capital Management는 금요일에 200억 달러 상당의 주식을 대규모 화재로 매각하여 투자 회사와 연결된 회사의 주가를 크게 떨어뜨렸고 가능한 낙진.

Archegos Capital이 있는 것으로 알려진 건물인 888 7th Ave가 2021년 3월 29일 미국 뉴욕주 뉴욕 맨해튼 자치구에서 코로나바이러스 감염증(COVID-19)이 대유행하는 가운데 사진이 찍혀 있습니다. (Reuters Photo: Carlo Allegri)

중국과 미국 주식을 포함하는 약 200억 달러의 Archegos 자산의 화재 매각은 세계 금융 시장에 불안을 불러일으켰고, 이 사건이 여러 대출 기관(주로 Credit Suisse와 Nomura)이 파산하게 될 리먼 순간이 될 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다. 막대한 손실을 입고 펀드에 확대된 레버리지가 과도한 위험을 초래했음을 인식합니다. Archegos에 대한 엄청난 마진 콜은 지난 금요일의 급격한 매도와 여러 글로벌 은행 대차 대조표에 대한 후속 히트의 주요 동인이었습니다.

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매도는 무엇에 관한 것입니까?

뉴욕에 기반을 둔 사모 투자 회사인 Archegos Capital Management는 금요일에 200억 달러 상당의 주식을 대규모 화재로 매각하여 투자 회사와 연결된 회사의 주가가 크게 하락하여 규모에 대해 시장을 곤두박질 쳤습니다. 가능한 낙진. Nomura는 월요일 미국 고객과의 거래로 인해 20억 달러의 손실이 발생할 수 있다고 밝혔고 Credit Suisse는 미국 기반 펀드의 마진콜 불이행이 1분기 결과에 매우 중요하고 중요할 수 있다고 말했습니다.

Viacom CBS 및 여러 중국 기술주에 대한 익스포저가 높았던 이 펀드는 지난 화요일과 수요일에 미국 미디어 그룹의 주가가 폭락하기 시작한 후 큰 타격을 받았습니다. 주가 하락은 Archegos의 프라임 브로커 중 한 곳의 마진 콜을 촉발하여 다른 은행에서도 비슷한 현금 요구를 촉발했습니다. Viacom CBS와 Discovery의 주가는 금요일에 각각 약 27% 하락했으며, 중국에 기반을 둔 Baidu와 Tencent Music의 미국 상장 주식은 화요일 종가 대비 각각 33.5%와 48.5% 하락했습니다. .

홍콩과 도쿄의 헤지 펀드는 월요일 트레이더들이 Archegos 및 기타 펀드와 관련된 주식의 추가 대량 매도에 대비하고 있다고 밝혔습니다. 월요일에 미국.

은행 피해는?

Credit Suisse는 30억~40억 달러의 손실을 입은 것으로 추정됩니다. . Deutsche Bank도 Archegos 매각에 노출되었지만 손실은 다른 중개인이 겪은 손실의 일부에 불과할 것으로 예상됩니다. Nomura 주식은 16.3% 하락한 반면 Credit Suisse 주식은 0855 GMT에 13.4% 하락했습니다. 다른 은행주들도 하락했고 Deutsche Bank는 5%, UBS는 3.8% 하락했습니다.

Archegos에 레버리지를 제공한 다른 프라임 브로커는 Nomura와 Credit Suisse의 문제가 동료, 특히 Goldman Sachs 및 Morgan Stanley에 비해 시장에 주식 블록을 오프로딩하는 속도가 느린 것과 관련이 있다고 말했습니다.

은행은 이 문제에 대해 무엇이라고 말합니까?

크레디트 스위스(Credit Suisse)는 월요일 성명에서 다음과 같이 말했다. 미국에 기반을 둔 헤지펀드가 지난주 크레디트 스위스와 다른 특정 은행의 마진 콜에 대해 채무 불이행을 했다. 펀드가 이러한 증거금 약속을 이행하지 못한 후 Credit Suisse 및 기타 여러 은행은 이러한 포지션을 종료하는 과정에 있습니다. 현재로서는 이 출구로 인한 손실의 정확한 규모를 수량화하는 것은 시기상조이지만, 이는 1분기 실적에 매우 중요하고 중요할 수 있다고 말했습니다.

Nomura는 성명에서 잠재적 손실의 정도를 평가하고 있으며 고객에 대한 예상 청구 금액은 약 20억 달러라고 밝혔습니다. 은행은 이 수치가 금요일 미국 거래가 마감된 시장 가격을 기반으로 했으며 자산 가격이 계속 하락할 경우 상승할 수 있다고 말했다. 은행가들은 Nomura가 Archegos까지 확장한 것으로 보이는 매우 높은 수준의 레버리지가 당혹스러웠다고 말했습니다.

누가 아르케고스를 설립했습니까?

Archegos는 2001년부터 2012년까지 Tiger Asia를 설립하고 운영한 Bill Hwang이 설립한 후 Archegos Capital로 이름을 변경하고 패밀리 오피스로 만들었습니다. Tiger Asia는 아시아의 유가 증권에 대한 베팅으로 이익을 얻으려는 홍콩 기반 펀드였습니다. 타이거 아시아를 시작하기 전에 황 대표는 Archegos 웹사이트에 따르면 Tiger Management의 주식 분석가였습니다. Julian Robertson이 운영하는 Tiger Management는 매우 성공적인 헤지 펀드로 2000년에 투자자의 돈을 돌려주고 상점을 폐쇄했습니다.

황씨는 2012년 미국 증권거래위원회(SEC)의 내부거래 혐의를 해결했다. 보도에 따르면 그와 그의 회사는 당시 합의금으로 4,400만 달러를 지불하기로 합의했습니다.

마진콜이란?

일반적으로 마진 콜은 시장 조정 또는 매도 기간 동안 투자자의 마진 계정 가치가 브로커가 요구하는 금액 아래로 떨어질 때 발생합니다. 마진계좌에는 차입금으로 매입한 유가증권이 포함되어 있어 대출기관이 투자자에게 추가금이나 유가증권을 예치해 최소가치까지 끌어올릴 것을 요구할 때 마진콜이 발생한다. 마진 콜은 일반적으로 마진 계정에 보유된 증권의 가치가 하락했음을 나타내는 지표입니다. 마진 콜이 발생하면 투자자는 계정에 더 많은 돈을 예치하거나 계정에 보유하고 있는 자산 중 일부를 매각하도록 선택해야 합니다. 투자자가 증거금 금액을 지불하지 못하면 대출 기관은 투자자의 계정에 있는 자산을 매각할 것입니다.

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