Tesla의 주가가 급등하는 이유는 무엇이며 Musk의 비전은 그의 비즈니스를 지탱할 수 있습니까?

Elon Musk의 우주 벤처 성공은 Tesla의 자동차 사업에 영향을 미쳤습니다. 두 명의 우주비행사를 Falcon 9 로켓에 태워 우주로 보낸 SpaceX가 발사된 지 며칠 만에 Tesla의 주가는 급등했습니다.

Tesla의 캘리포니아 공장에서. (로이터 사진: 스티븐 램)

Tesla의 주가가 수요일에 사상 최고치를 경신하면서 Palo Alto에 본사를 둔 회사는 일본의 Toyota를 제치고 세계에서 가장 가치 있는 자동차 제조업체가 되었습니다. Tesla의 주가는 이제 6개월도 채 되지 않아 90%나 급등했습니다.

Tesla가 코로나바이러스 전염병에 영향을 받지 않은 것은 아닙니다. 캘리포니아에 있는 주요 공장은 한 달 넘게 문을 닫았습니다. 그러나 투자자들은 이것을 무시하고 전염병의 돌출부, 거의 모든 국가의 느린 성장 예측, Toyota가 작년에 30배 더 많은 자동차를 판매하고 10배 이상의 수익을 올렸다는 사실 등 몇 가지 위험 신호를 무시한 것 같습니다.

밸류에이션이 얼마나 올랐나요?

1월 9일, Tesla의 주가는 처음으로 General Motors와 Ford Motor Company의 시장 가치를 합친 것을 능가했습니다. 3~4월에 시장이 급락했을 때 소폭 하락했지만 그 이후로 급증세가 계속되고 있습니다. Tesla는 2019년에 약 3,70,000대의 자동차를 판매했습니다. 이는 Toyota, GM, Ford, Honda 및 Volkswagen이 각각 약 1,000만 대의 차량을 판매하는 것과 함께 연간 9천만 대 이상의 자동차가 판매되는 세계 자동차 시장에서 미미한 수치입니다.

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그렇다면 주가 급등을 설명하는 것은 무엇입니까?

한 가지 설명은 Tesla의 투자자들이 향후 몇 년 이상을 내다보고 있다는 것입니다. 그의 괴상함에도 불구하고 머스크는 2025년과 2030년 이후를 가리키며 회사에 대한 자신의 비전을 강경하게 팔 수 있었고 투자자들은 그의 이야기를 샀던 것 같습니다. 따라서 Tesla의 판매량이 Toyota의 판매량이나 디트로이트의 주요 기업의 일부인지 여부는 그들에게 중요하지 않습니다. 그것은 전기 미래에 대한 Musk의 더 큰 비전입니다. 투자자들은 Tesla의 잠재력을 보고 있으며 향후 전기차 시장을 지배할 수 있다고 믿고 있습니다.

증권 중개업체인 Jefferies의 애널리스트들은 5월 메모에서 Tesla가 제품 범위, 용량 및 기술 면에서 경쟁업체보다 훨씬 앞서 있다고 말했습니다.

이 장기적인 이야기를 뒷받침하는 구체적인 현장 요인도 있습니다.

사우샘프턴 항구의 Tesla 차량. (블룸버그 사진: 루크 맥그리거)

수년간의 손실 끝에 Tesla는 3분기 연속으로 흑자를 냈고 코로나바이러스 발생과 미국 공장 폐쇄에도 불구하고 2020년 첫 6개월 동안 그 모멘텀을 유지했습니다. GM과 포드를 추월한 지 6개월 만에 Tesla는 이제 이들 자동차 제조업체를 합친 가치의 약 3배가 되었습니다. 또한 Musk는 Tesla가 2020년에 최소 500,000대의 차량을 인도할 것이라고 밝혔습니다. 그리고 Tesla는 중국에서 급격한 회복세를 보이고 있습니다.

그렇다면 회사의 자동차 사업에 외적인 요인이 있다.

머스크의 우주 벤처 성공은 테슬라의 자동차 사업에 영향을 미쳤다. 두 명의 우주비행사를 Falcon 9 로켓에 태워 우주로 보낸 SpaceX가 발사된 지 며칠 만에 Tesla의 주가는 급등했습니다. SpaceX의 성공은 특히 투자 커뮤니티 내에서 Musk의 신뢰도를 크게 높였습니다.

하지만 회사가 과대평가 되었습니까?

Tesla의 2020년 매출과 수입을 살펴보면 짧은 대답은 '예'입니다. 그러나 그것은 투자자들이 다른 상장사를 평가하는 것과 같은 방식으로 자동차 회사를 평가하는 경우입니다. 반면에 머스크는 투자자들이 모빌리티를 위한 명확하고 전기적인 미래와 이 비전에서 Tesla의 중추적인 역할에 대한 더 큰 그림을 이해하도록 했습니다.

그러나 지금도 긍정적인 부분이 있습니다. Wedbush Securities의 애널리스트인 Dan Ives의 말을 인용한 Reuters 보고서에 따르면 Tesla의 주가 급등은 아직 더 나아갈 여지가 있습니다. Tesla의 Shanghai Gigafactory는 운영 첫해에 100,000개의 납품에 도달할 것이라는 예측이 있습니다. Ives에 따르면 근본적인 촉매는 Musk & Co…

일론 머스크. 투자자들은 Tesla의 잠재력을 보고 있으며 향후 전기차 시장을 지배할 수 있다고 믿고 있습니다.(Reuters Photo)

빨간 깃발이 있습니까?

많은 분석가와 투자자들은 적어도 단기적으로는 지속적으로 이익과 현금 흐름을 제공할 수 있는 회사의 능력에 대해 확신하지 못하고 있습니다. 회사는 최근 몇 년 동안 목표를 달성하지 못했습니다. 머스크의 변덕스러운 행동은 금융 규제 기관과 주주들의 면밀한 조사를 받았습니다. 지난 5월 그는 주가가 너무 높다는 트윗을 올린 후 테슬라의 가치에서 140억 달러를 날려 버렸다.

또한 대부분의 주류 자동차 제조업체는 스타일, 기술 및 성능 면에서 Tesla의 USP와 경쟁할 수 있는 새로운 전기 자동차를 공개하고 있습니다. 폭스바겐, 다임러, BMW는 테슬라와 경쟁하는 완전 전기 프리미엄 모델 출시를 준비하고 있습니다. 로이터 보고서에 따르면 포드의 Mustang Mach-E 전기 SUV가 출시되면 Tesla의 Model X 또는 제안된 새로운 Model Y 유틸리티 차량과 경쟁할 수 있다고 합니다. GM과 포드는 테슬라의 미래형 사이버트럭에 맞서기 위해 전기 픽업을 준비하고 있다.

Tesla에 인도 계획이 있습니까?

작년에 Tesla가 2020년에 인도 시장에 진출할 수 있다는 보고가 있은 후 Musk는 8월에 인도의 매우 높은 수입 관세로 인해 자동차를 감당할 수 없을 것이라고 말했습니다. 그러나 머스크는 트위터에서 이 성명을 발표하기 몇 달 전에 IIT 마드라스의 학생들과 대화하면서 자동차가 곧 인도 도로를 달릴 수 있다고 말했습니다.

그러나 인도의 더 큰 문제는 Tesla의 유명한 주행 거리에도 불구하고 완전 전기 자동차에 필수적인 충전 인프라가 부족하다는 것입니다.

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